本周美财政部发债融资超1000亿美元,美债收益率本周短期却有所回落。在美股回调下,市场资金避险纷纷买入美债,价格上涨收益率震荡走低,美债受追捧将继续?
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美财政部本周发债千亿美元
美国财政部8月2日公布再融资计划,8月7日至11日当周再融资债券发行总额为1030亿美元。具体发行安排方面,8月8日发行420亿美元3年期债券,8月9日发行380亿美元10年期债券,8月10日发行230亿美元30年期债券。
美国财政部表示,由于预期的中长期借款需求,财政部计划逐步增加债券发行规模。增加的幅度将取决于多个因素,包括财政前景的变化,以及未来美联储系统公开市场账户赎回的速度和持续的时间。
短期美债收益率小幅走低
在美国财政部疯狂发债增加市场供应量下,不过本周3年、10年和30年期美债收益率却是有所回落。上周末高盛、摩根大通等投行逆势唱多美债,本周效果也十分明显,资金纷纷追捧,推动美债价格上涨,债券收益率走低。此外叠加近期美股从高位回落,资金抛售股票进入债市迹象也明显。
以美财政部发行的3个期限美债收益率走势来看,Wind数据显示,今年整体是小幅震荡上升趋势,但幅度有一定的差距。其中3年期由年初的4.18%攀升至目前4.41%,涨幅为5.5%;而10年期则从3.79%上升到4.00%,涨幅达5.54%;30年期从3.88%上涨到4.18%,涨幅高达7.73%,可见年限越长,美债收益率涨幅越大,意味着遭到资金的抛售越明显。
不过短期则以回落为主,这些美债再次受到资金青睐。Wind数据显示,3年期美债收益率8月3日一度上冲至4.58%,本周快速回落到4.41%;10年期也是从8月3日高点4.2%快速下降到4.00%;30年期从4.32%下探到4.18%。可见上述多重因素影响下,短期美债重新被资金追捧。
美股下跌避险资金抢美债
在美国经济增长放缓和通胀减缓预期下,高位美股近期持续回探,部分资金有逃离股市的迹象。资金避险使得美债吸引力在增加,因此一定程度上限制了美债收益率继续攀升,转而走低。Wind数据显示,近期道指8月以来小幅下跌1.23%,纳指跌幅较大达4.35%,标普500指数下跌2.64%,可见美股尤其是科技股代表的纳指回调较快,资金出逃明显。
美债收益率还会上行?
对于未来美债收益率走势,中信建投首席经济学家黄文涛分析,当前,美债期限利差对长端的保护仍然很弱,美国经济短期仍然稳定,美联储最早讨论降息的时点或要到年底,10年期美债收益率或突破前高并站稳高位。在趋势性降息预期形成前,美债收益率难以有效回落。
兴业证券研究报告称,在美联储释放明确结束加息信号前,美债收益率下行的空间很难打开。即使美联储结束加息,美联储仍然可以通过延长收益率停留在高点的时间,来引导金融条件收紧,这也对美债收益率曲线构成上行推力。
(文章来源:wind)
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