一桩7年前的旧案。

(资料图片仅供参考)

被罚

6月25日，东北证券发布公告称，近日收到中国证监会的《行政处罚决定书》。

资料显示，因在持续督导期间未勤勉尽责，公司出具的2016年至2018年度相关持续督导及现场检查报告存在虚假记载，公司及相关责任人均被罚，合计罚没近820万元。

从今年2月被证监会立案调查，到5月收到证监会的《行政处罚事先告知书》，再到此次审理终结，这桩7年前的旧案，到此也算了结了。

只是看到被罚没的数字时，还是有些疑惑。

7年前的一件往事都被翻了出来，结果只罚没了820万元，这可是一家上市券商。

什么概念呢？

根据东北证券2023年一季报数据，东北证券实现营收18.44亿元，其中，归母净利润就有3.73亿元。

一千万不到的罚金，还远不足一个季度净利润的零头。

具体来看这笔罚金，根据公开资料，主要没收了东北证券保荐业务收入188.68万元，并处以3倍的罚款，也就是566.04万元；再对5名涉事保代给予警告，其中于国庆、葛建伟被分别处以20万元罚款，郑克国、张旭东被分别处以10万元罚款，傅坦被处以5万元罚款。合计被罚没819.72万元，将近820万元。

所以聚焦到具体的项目上，也就是原有的保荐业务收入被没收，还在此基础上作出3倍处罚，相关人员也作出一定处罚。

21世纪经济报道5月的一篇文章提到，东北证券相关工作人员曾向媒体表示，本次处罚的“罚款金额超过公司此前预计”。

报道指出，从近期的案例来看，券商以保荐业务未勤勉尽责为案由所受处罚，通常为业务收入的1-2倍左右。

相较之下，东北证券的3倍处罚，在行业内确实算高了。

旧案

今年2月6日，东北证券被证监会立案调查，主要系因于2016年其在豫金刚石非公开发行股票项目中，涉嫌保荐、持续督导等业务未勤勉尽责，所出具的文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

那么，7年前到底发生了什么呢？

豫金刚石曾一度是国内人造钻石行业龙头，2015年、2016年两次定增累计募资近50亿元。

重点来了，2016年11月，豫金刚石发布了非公开发行股票上市公告，预计募资约45亿元；2019年10月，该定增项目因故终止；2020年4月初，豫金刚石披露2019年全年业绩，预计盈利8040万元大幅下修为巨亏51.5亿元。

2020年底，证监会经立案调查指出，豫金刚石涉嫌重大财务造假。

资料显示，2016年-2019年，豫金刚石实际控制人，策划、指使公司通过虚构销售交易及股权转让交易等方式累计虚增利润1.5亿元，通过虚构采购业务等方式虚增资产18.56亿元；公司未依法披露对外担保、关联交易合计40亿余元；实际控制人累计占用上市公司资金23亿余元。

2022年6月，豫金刚石正式退市，而东北证券作为保荐机构，也难辞其咎。

2016年的那个定增项目，东北证券在定增保荐书中表示，“有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”，愿意“承担相关保荐责任”。

券商在资本市场与上市公司之间，起到一个资源配置的决定性作用。

要不要帮助这家公司上市融资？能否判断出这家公司未来的发展前景，以及对投资者的回馈？

这些不仅是券商应尽的职责，更是能力的体现。

从东北证券的角度，收到监管罚单，实际上并不是罕见案例。

根据北京商报，今年4月28日，央行长春支行披露的行政处罚信息公示表显示，东北证券因未按规定履行客户身份识别义务，被罚款51.86万元。

去年8月，东北证券上海证券研究咨询分公司，在未取得换发经营证券业务许可证的情况下，就在新营业场所开业，被上海证监局责令改正。

去年6月，东北证券晋江世纪大道证券营业部，个别员工存在与客户约定分享投资收益、替客户办理证券交易的行为，被福建证监局出具警示函。

去年3月，东北证券天津分公司，在未取得换发经营证券业务许可证的情况下，就在新营业场所开业，且存在不具备基金从业资格人员违规参与基金销售活动的情况，以及参与基金销售的人员承担与基金销售活动有利益冲突的岗位职责，被天津证监局出具警示函。

从总公司，到分公司，再到营业部，上上下下、里里外外，都透露着一副山雨欲来的架势。

罚单背后

频频违规被罚对东北证券来说并不仅仅是罚款那么简单，相关业务和业绩受挫那才是更致命的。

在具体的项目方面，年报数据指出，公司2022年IPO承销保荐项目中成功发行的仅有2家，较2021年减少3家；承销金额合计2.26亿元，同比减少92.01％；承销保荐收入合计0.16亿元，同比减少89.88％，承销保荐收入在65家券商中位列第55名。

业绩方面，年报数据还显示，2022年东北证券实现营收50.77亿元，同比减少32.1%；归母净利润2.31亿元，同比减少85.78%。

业绩大幅下滑，今年最新一期的证券公司“白名单”上也未见其名。

时代财经表示，被剔除最新一轮证监会白名单，意味着未入选券商的综合实力和合规水平不符合证监会的要求，可能会影响其业务发展和市场信誉。

无论是7年前的这场旧案，还是频频曝出的内控违规问题，都在一定程度上揭示这家券商公司，在资本市场与上市公司之间的资源配置上，表现得并不尽如人意。

将处罚力度提至3倍，也意味着证券公司违法违规的成本在增加。

再往深了想，这更是一种加强监管力度的信号。

实际上，全面注册制以来，证监会监管趋严，早已是市场上心照不宣的事情了。

监管层曾多次强调，保荐机构应认识到自身“看门人”的职责定位，切实做好风险防控关。同时，其对IPO项目的追责已经不仅限于保荐机构，更是落实到保荐个体。

上市的准入机制正在完善，严监管的压力下，券商申报项目也变得谨慎，券商的撤否数量也在增加。

根据Wind数据统计，截至今年5月31日，券商主动撤回和被否的IPO项目共有94个。其中，主动撤回项目有86个，被否项目有8个；2022年同期，撤否项目共有98个，主动撤回项目有84个，被否项目有14个。

其中，东北证券撤否率高达40%，远超同行。

来源：券商中国

从数据上来看，东北证券申报项目本来就少，再一撤自然撤否率就上去了；但话又说回来，拿到申报项目的多寡，本身也是券商公司能力的体现。

在讨论申万宏源的一期中我们讲到，行业正在往规范化、专业化的方向发展。

蒙眼狂奔的时代已经结束，接下来，该清场子了。