大涨之后,从一张我很喜欢的海报讲开去
发布日期: 2023-08-31 21:45:53 来源: 表舅是养基大户

“我又可以了!”。

今日市场最好的写照,大家自行想象。


(资料图片)

......

今天一早,噼里啪啦,收到一堆公告,上个周末批复的好多只 中证2000ETF、信创ETF ,这周五都要卷着发了。

从上报、到批复、到发行、到后续成立、再到最后上市,估计每一步的间隔天数,都一只手能数的过来。

国内指数的未来,依然是星辰大海。

今天白天,也在和朋友们聊基金公司指数类产品的布局思路,正好举两个例子,简单讲讲 场内+场外的打法

......

周末写的《债拉久期,股买QDII,加仓红利》里,提到了今年表现出色的QDII基金,景顺长城纳斯达克科技市值加权A(017091)。

这个产品,和今年暑期档破200亿的票房一样,属于叫好又叫座。

叫好。

当然是因为产品本身的业绩。

截至昨天(8月28日),今年以来该基金净值上涨了 29%+ (同期同类QDII股票基金涨幅9.46%,该基金于2022年12月9日成立,数据来自Wind)。

原因当然也很简单,今年的美股,就是科技股的行情。

高盛的分析师说,今年美国的大型共同基金(也就是老美的公募)也 只有30%跑赢了美股基准指数 ,原因在于美股的科技股,今年超额十分显著,但这些基金从二季度开始,持续在减仓科技股,相当于相对踏空了。

今年最火的纳指100指数,是在纳斯达克的成分股里选100只票,但这100只票里,还是有一定比例的消费、制造业、金融行业,而 纳指科技指数 ,你可以理解为,就是对其中的科技股的提纯,更能表征美股科技股的表现。

三季度,因为美联储近期表态偏鹰,美股可能会有一段调整的时间, 如果你觉得像英伟达、TAMAMA指数(特斯拉、亚马逊、微软、谷歌、脸书、苹果)里的科技公司,盈利还会保持高增速,那么调整可能就是介入的时点,你可以选择纳指科技指数,可谓是相当锋利的矛。

叫座。

是因为我特别喜欢他们家做的产品海报。

「那只柯基」 ,纳指科技的谐音梗,下图。

今年AI火了之后,大家曾经觉得 原画师 的价值可能会受到调整。

包括很多基金公司的海报设计岗,是不是可能就不那么需要了。

但事实上,海报的精华不在于设计,而在于想法,这个产品的海报,基本可以预定年内最佳之一了,当然这是我的一家之言,喜欢猫猫的cat person,可能有别的意见。

景顺长城在这只纳指科技的场外产品,获得市场足够的关注后,紧接着就布局了,跟踪同一指数(纳斯达克科技市值加权指数)的场内ETF,场内简称 纳指科技ETF ,代码159509,你们可以再加个自选跟踪。

产品7月份刚成立,已经上市了,托管行是招行,首发卖了4.5亿,说实话,在目前的市场下,这个首发数字,已经是相当不错了。

最重要的是,到目前为止,产品规模还维持在 4.4亿 ,这说明,当时首发的量,基本都是 实打实卖出来的 ,是真正看好这一方向的投资者,而不是凑规模,上市就跑的短钱。

......

再往下挖一层,这种针对同一指数, 场内+场外同步布局 的思路,可能是景顺长城在指数领域现阶段的打法之一。

我看最近,景顺长城先是上周发了一个国证2000场外指增产品,A类代码019013,C类代码019014。

紧接着,看公告,从9月5日开始,也就是下周一,要把场内的 国证2000ETF ,代码159522,也给发了。

这和布局纳指科技场外、场内的节奏,基本一致。

不管是场外的国证2000指增,还是场内的国证2000ETF,景顺长城的这种场内+场外同步的产品布局思路,性价比是很高的,大家不妨借鉴一下。

为什么这么说呢?

第一,国证2000的赛道,方兴未艾,还不是太拥挤,还有弯道超车的机会。

截至目前,挂钩国证2000的ETF一共三个。

这种格局,完全算不上卷。

也就是说,只要努力,还是有比较大空间的。

而国证2000指增也差不多,目前共计7只产品,大家的差距还没拉开, 「龙一」 的宝座可以说还虚位以待。

第二,中证2000ETF的获批发行,反而可能是个机会。

最上面说到,今天公告的,后头有一堆的中证2000ETF要发。

为什么中证2000ETF的获批,对国证2000ETF反而可能也是个机会呢?

我是这么理解的。

首先 ,中证2000ETF后续的发行,也会大大提升整体市场、投资者,对于 小盘、微盘 的认知和关注度,这其实对于存量的国证2000相关产品而言,也能分享到市场更多的认识。

其次 ,小盘股 超额的逻辑 ,在流动性宽松的背景下,依然在。

前阵子,李蓓和盛丰衍关于大小盘哪个风格占优的观点,被媒体拿出来,炒作了一番。

从今天的盘面看,又是小盘、微盘、成长大幅领涨的一天。

我的观点也比较简单,短期来看,大盘蓝筹可能也会有机会,这取决于政策的走势。

但是按目前的市场情况来看,假如资金面保持长期的宽松,那么 小盘股 ,相对全市场,或许依然会贡献较稳定的超额。

海外和国内都一样,你可以理解为,小市值公司的弹性会更大一点,当然波动回撤也更大。

特别对于国内这种产业持续还在革新、迭代的市场,类似“专精特新”的小市值公司(截至8月初,Wind的数据,国证2000里,有20%左右的国家级专精特新企业),空间很大。

而2021年之前的个别年份,蓝筹大票占上风,和当时外资加速流入后的审美、以及机构跟随抱团产生的赚钱效应有关。

长期来看,中小盘都应该是有望获取超额回报的。

之前招商的量化团队做过一个统计不错,之前也提到过:

针对不同利率周期(用shibor表征)下,小盘股相对大盘股的超额 (下图) 。直接说结论就行, shibor利率下行期 ,也就是市场资金宽松的时期,小盘股相对大盘的超额收益均值在1.2%,而利率上行期,则基本没有超额。

目前来看,央行保持流动性宽松,是一张明牌,那么大家照着明牌去打,投资小盘的逻辑依然是在的。

而什么时候经济,特别是地产的高频数据开始趋好,央行如果开始右侧收流动性,那么就要小心小盘股的表现了。

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